Kolejny dopływ gotówki w wysokości 1000 PLN
postanowiliśmy przeznaczyć na inwestycję w akcje spółki Krakchemia, jednego z
największych dystrybutorów tworzyw sztucznych w Polsce. Zakup ten jest
zwiększeniem zaangażowania w spółkę - pierwszego zakupu dokonaliśmy w
grudniu poprzedniego roku w cenie około 15% niższej niż aktualna cena rynkowa.
Zgodnie z
danymi z raportu za I kwartał 2012 roku mamy następujące interesujące nas
wkaźniki:
Kapitał
własny: 66 025 tys. PLN
Zobowiązania
długoterminowe: 22 023 tys. PLN
Zobowiązania
krótkoterminowe: 88 383 tys. PLN
Aktywa
obrotowe: 156 740 tys. PLN
Kapitał
obrotowy (Aktywa obrotowe – Zobowiązania
krótkoterminowe): 68 357 tys. PLN
Wskaźnik
płynności bieżącej (Aktywa obrotowe/Zobowiązania
krótkoterminowe): 1,77
Wskaźnik
zadłużenia (Kapitał obrotowy/Zobowiązania
długoterminowe): 3,1
Cena/Wartości
księgowej: 0,7
Jak widać, aktywa obrotowe przekraczają o 77%
wartość zobowiązań krótkoterminowych. Natomiast kapitał obrotowy jest ponad 3
krotnie wyższy od zobowiązań długoterminowych.
Wartość średniego zysku operacyjnego za
ostatnie 3 lata przekracza ponad 70% średnią zysku operacyjnego za lata -3, -4,
-5 (a w I kwartale 2012 roku spółka zaraportowała dodatkowo dobry wynik
operacyjny). Kapitały własne wzrosły ponad 30% w stosunku do kapitałów własnych
sprzed 5 lat. Rentowność kapitałów własnych przekracza 10%.
Uwzględniając wartość wskaźnika płynności
bieżącej, jak i rentowność ROE, dynamikę zysków oraz wzrostu kapitałów
własnych, daje to kryterium zakupu numer 2 (ze względu na wskaźnik płyności
bieżącej =1,77), czyli graniczna wartość wskaźnika C/WK, przy której możemy
kupić akcje wynosi 0,8.
Ponieważ bieżąca wartość wskaźnika C/WK dla
spółki jest równa 0,7, oznacza to spełnienie zdefiniowanego przez nas kryterium
zakupu akcji.
Zakupiliśmy 217 akcji po cenie 4,65 PLN (cena
zamknięcia z dnia 1 czerwca 2012 roku), co daje całkowity koszt transakcji
(wraz z prowizją) 1012,99 PLN.
Aktualny stan naszego portfela wygląda
następująco:
|
Spółka
|
Liczba akcji
|
Cena zakupu akcji
|
Koszt zakupu akcji (wraz z prowizją)
|
Aktualna wartość rynkowa
(pomniejszona o prowizję ze sprzedaży)
|
|
ASSECO POLAND
|
40
|
49,8
|
1999,77
|
1926,46
|
|
ATREM
|
474
|
4,2
|
1998,56
|
2337,15
|
|
BUDOPOL
|
2521
|
0,79
|
1999,36
|
1230,47
|
|
FORTE
|
238
|
8,35
|
1995,05
|
2797,45
|
|
INSTAL KRAKÓW
|
164
|
12,18
|
2005,31
|
2450,41
|
|
KRAKCHEMIA
|
498
|
4
|
1999,77
|
2306,67
|
|
DROP
|
225
|
8,86
|
2001,27
|
2156,06
|
|
QUMAK-SEKOM
|
273
|
7,3
|
2000,67
|
2991,29
|
|
STALPROFIL
|
72
|
13,7
|
990.5
|
1211,34
|
|
ASSECO POLAND
|
21
|
47,65
|
1004,55
|
1011,39
|
|
MIRBUD
|
447
|
2,24
|
1005,18
|
529,86
|
|
MIRBUD
|
499
|
2
|
1001,89
|
591,49
|
|
MIRBUD
|
790
|
1,26
|
999,28
|
936,43
|
|
PKN ORLEN
|
157
|
34,41
|
5423,44
|
5082,60
|
|
KRAKCHEMIA
|
217
|
4,65
|
1012,99
|
1005,11
|
|
Wolna gotówka
|
|
|
0,96
|
|
