Mamy już 12 luty, a ja dopiero publikuję
kolejny wpis na blogu. Po części wynika to z braku aktualnie większej ilości
wolnego czasu, a po części z braku wiedzy o odpowiedniej spółce do zakupu na
poczatku lutego (ciekawie wygląda STALPROFIL, który ostatnio potaniał, ale z
uwagi na zwiększenie zobowiązań firmy, które już nie kwalifikują spółki do
kryterium pierwszego, czyli przy c/wk=1, akceptowalna cena zakupu trochę się
obniżyła i jest poniżej 14 PLN).
Dziś jednak po przeprowadzonej analizie, zdecydowaliśmy
się na zakup firmy, której jeszcze nie posiadamy w porfelu – FASING. Fasing to
firma zajmująca się produkcją sprzętu i narzędzi dla górnicta oraz rybołóstwa.
Dodatkowe 1000 PLN jakie zasiliło tradycyjnie nasz portfel przeznaczymy na
zakup ułamka powyższej firmy.
Poniżej przedstawione zostały wskaźniki
zaczerpnięte z raportu skonsolidowanego za III kwartał 2012 roku:
Kapitał
własny: 115 430 PLN
Zobowiązania
długoterminowe: 25 175 PLN
Zobowiązania
krótkoterminowe: 81 067 PLN
Aktywa
obrotowe: 139 204 PLN
Kapitał
obrotowy (Aktywa obrotowe – Zobowiązania
krótkoterminowe): 58 137 PLN
Wskaźnik
płynności bieżącej (Aktywa obrotowe/Zobowiązania
krótkoterminowe): 1,71
Wskaźnik
zadłużenia (Kapitał obrotowy/Zobowiązania
długoterminowe): 2,3
Cena/Wartości
księgowej: 0,62
ROE: powyżej 10%
Średnia
zysków operacyjnych z lat -1, -2, -3 w stosunku od średniej zysków z lat -3,
-4, -5: wzrost o 66 %
Kapitał
własny w stosunku do kapitału własnego sprzed 5 lat –
wzrost o 99%
Jak widać, wskaźniki zadłużenia są na bezpiecznym
poziomie. Aktywa obrotowe o 71% przekraczają zobowiązania długoterminowe,
natomiast kapitał obrotowy przekracza o 130% wartość zobowiązań
długoterminowych.
Wskaźniki klasyfikują firmę do kryterium numer
2 (cena zakupu przy wartości 0,8 wskaźnika c/wk), tak więc zakup akcji spóki FASING
możliwy jest poniżej ceny 29,72 PLN (c/wk = 0,8).
Ponieważ dnia 12 lutego 2012 roku, cena
zamknięcia wynosiła 22,90 PLN, więc zakupiliśmy 45 akcji, co daje całkowity
koszt transakcji (wraz z prowizją) 1034,52 PLN.
Aktualny stan naszego portfela, po wykonaniu
powyższej transakcji, wygląda następująco:
|
Spółka
|
Liczba akcji
|
Cena zakupu akcji
|
Koszt zakupu akcji (wraz z prowizją)
|
Aktualna wartość rynkowa
(pomniejszona o prowizję ze sprzedaży)
|
Aktualna stopa zwrotu
|
|
ASSECO POLAND
|
40
|
49,8
|
1999,77
|
1741,58
|
-12,91%
|
|
ATREM
|
474
|
4,2
|
1998,56
|
2105,8
|
+5,37%
|
|
BUDOPOL
|
2521
|
0,79
|
1999,36
|
627,79
|
-68,60%
|
|
FORTE
|
238
|
8,35
|
1995,05
|
3461,25
|
+73,49%
|
|
INSTAL KRAKÓW
|
164
|
12,18
|
2005,31
|
2697,08
|
+34,50%
|
|
KRAKCHEMIA
|
498
|
4
|
1999,77
|
3700,59
|
+85,05%
|
|
DROP
|
225
|
8,86
|
2001,27
|
1952,11
|
-2,46%
|
|
QUMAK-SEKOM
|
273
|
7,3
|
2000,67
|
3219,71
|
+60,93%
|
|
STALPROFIL
|
72
|
13,7
|
990.5
|
1046,38
|
+5,67%
|
|
ASSECO POLAND
|
21
|
47,65
|
1004,55
|
914,33
|
-8,98%
|
|
MIRBUD
|
447
|
2,24
|
1005,18
|
516,5
|
-48,62%
|
|
MIRBUD
|
499
|
2
|
1001,89
|
576,58
|
-42,45%
|
|
MIRBUD
|
790
|
1,26
|
999,28
|
912,83
|
-8,65%
|
|
PKN
ORLEN
|
157
|
34,41
|
5423,44
|
7803,75
|
+43,89%
|
|
KRAKCHEMIA
|
217
|
4,65
|
1012,99
|
1612,51
|
+59,18%
|
|
ENEA
|
70
|
15,78
|
1108,91
|
1051,48
|
-5,18%
|
|
INSTAL
KRAKÓW
|
103
|
13,74
|
1414,54
|
1693,9
|
+19,75%
|
|
QUAMAK-SEKOM
|
169
|
7,9
|
1340,31
|
1993,16
|
+48,71%
|
|
STALPROFIL
|
69
|
14,6
|
1011,33
|
1002,78
|
-0,85%
|
|
STALPROFIL
|
74
|
13,5
|
1002,90
|
1075,45
|
+7,23%
|
|
ASTARTA
|
17
|
57,15
|
975,34
|
1134,56
|
+16,32%
|
|
ASTARTA
|
20
|
55,90
|
1122,36
|
1334,77
|
+18,93%
|
|
FASING
|
45
|
22,90
|
1034,52
|
1026,48
|
-0,78%
|
|
Wolna gotówka
|
|
|
|
14,39
|
27,11%
|
