Kolejna inwestycja – Mirbud

Dzisiaj początek kolejnego miesiąca - stan gotówki zwiększył się o kolejne 1000 PLN. W końcówce poprzedniego miesiąca spółki rozpoczęły publikację raportów za IV kwartał 2011.

Pomimo poziomu indeksu WIG20 wyższego niż na przełomie lat 2011/2012 nadal można znaleźć spółki spełniające nasze kryteria wyboru.

W tym miesiącu zdecydowaliśmy się na zakup akcji spółki MIRBUD. Jest to firma ze Skierniewic, zajmująca się świadczeniem usług budowlano-montażowych w obszarach budownictwa przemysłowego, handlowo-usługowego, mieszkaniowego oraz inżynieryjno-drogowego. Spółka realizuje prace głównie w roli generalnego wykonawcy.

Ze sprawozdania finansowego za IV kwartał 2011 roku uzyskaliśmy informacje o wskaźnikach, które zostały wykorzystane do weryfikacji kryteriów zakupu spółki:

Aktywa obrotowe: 392 488 tys. PLN

Zobowiązania długoterminowe: 84 749 tys. PLN

Zobowiązania krótkoterminowe: 232 620 tys. PLN

Kapitał obrotowy: 159 868 tys. PLN

Wskaźnik płynności bieżącej: 1,69

Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej): 217 028 PLN

Jak widać aktywa obrotowe przekraczają ponad 1,5-krotnie zobowiązania krótkoterminowe (wskaźnik płynności bieżącej wynosi 1,69). Także kapitał obrotowy przekracza wartość zobowiązań długoterminowych (1,89 razy).

ROE przekracza zakładane przez nas 10%, zyski firmy w perspektywie ostatnich 5 lat rosną, C/Z kształtuje się na poziomie nieco ponad 6.

Wszystkie powyższe wyliczenia oznaczają, że nasza spółka spełnia kryterium numer 2, czyli możemy kupić ją za cenę przy wskaźniku C/WK co najwyżej równym 0,8.

Wartość wskaźnika C/WK, przy cenie zamknięcia z dnia 1 marca 2012 równej 2,24 PLN za akcje wynosi 0.77 (wartość rynkowa: 168 000 tys. PLN, przy wartości księgowej: 217 028 tys. PLN).

Kupiliśmy 447 akcji po 2,24 PLN za sztukę, co daje całkowity koszt transakcji (wraz z prowizją) 1005,18 PLN.

Bieżąca historia zakupów dla naszego portfela po dokonaniu powyższej transakcji wygląda następująco:

Spółka	Liczba akcji	Cena zakupu akcji	Koszt zakupu	Koszt prowizji	Całkowity koszt transakcji
ASSECO POLAND	40	49,8	1992	7,77	1999,77
ATREM	474	4,2	1990,8	7,76	1998,56
BUDOPOL	2521	0,79	1991,59	7,77	1999,36
FORTE	238	8,35	1987,3	7,75	1995,05
INSTAL KRAKÓW	164	12,18	1997,52	7,79	2005,31
KRAKCHEMIA	498	4	1992	7,77	1999,77
POZBUD	657	3,03	1990,71	7,76	1998,47
DROP	225	8,86	1993,5	7,77	2001,27
PROTEKTOR	844	2,36	1991,84	7,77	1999,61
QUAMAK-SEKOM	273	7,3	1992,9	7,77	2000,67
STALPROFIL	72	13,7	986,4	3,85	990.5
ASSECO POLAND	21	47,65	1000,65	3,9	1004,55
MIRBUD	447	2,24	1001,28	3,9	1005,18
Wolna gotówka					2,17